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白糖期货空头集结1805合约
  1. 2017-12-14 13:58:00
  2. 来源:新浪财经
  3. 编辑:刘圆圆
本周以来,白糖(5965,-91.00,-1.50%)期货主力合约结束上周连涨行情,收出“三连阴”,全部回吐12月以来涨幅。截至昨日收盘,郑商所白糖期货主力1801合约报收6342元/吨,较前一日收盘价下跌2.4%。 分析人士指出,短期新糖供应压力不大,但消费端较差,目前现货市场价格难跌,1月合约难涨;1805合约上空单占据主动性优势,前期策略转换节点来临。 上有压力 下有支撑 2017年以来,分析师预期白糖市场进入过剩年,白糖整体行情表现不强,但总体上,内盘及外盘市场分别在6000元/吨和13-14美分位置仍有明显支撑。整体呈现出“上有压力、下有支撑”格局。 究其原因,金瑞期货分析师李健分析,价格“地板”主要受到成本的支撑,当价格低于这个位置时,农民就会出现惜售情绪,减少市场的供给,从而市场价格就会出现反弹,预计这种成本带来的支撑将在未来继续延续,从这个角度来看,我们认为2017/2018年度,糖价将延续这个支撑。 从全球市场供给来看,李健认为,白糖供应端多个国家增产,抵消了巴西减产后仍过剩。 从供应来看,李健认为,巴西由于乙醇相对价格的提高可能降低全球市场上白糖的供应;印度受种植面积的增加和降雨量恢复的影响大幅增产;欧盟糖类配额制和最低价格限制的取消,将刺激该地区甜菜种植户的种植热情;中国地区相对去年也出现了一定幅度增产;其他一些食糖生产方面的中小国家也在不同程度上出现了产量上涨。 前期策略迎来转换节点 从国内市场来看,李健表示,国内白糖压榨从12月开始全面开榨,新榨季产量预期将达到1020万吨,相对1554万吨的预期国内消费市场来说,仍有534万吨的缺口。通过对相关政策的解读,预计新榨季缉私将发力。即534万吨的供需缺口除了通过进口配额内的194.5万吨和配额外的少部分来弥补,剩余的部分将主要依靠国储糖的调控来平衡,未来行情走势将非常依赖国储政策导向。 一德期货软商品分析师李晓威表示,短期看,决定郑糖走势的关键是当前市场产销状况,新糖尚未大量上市,短期新糖供应压力不大,但消费端较差,主要是贸易商备货情况清淡,新糖销售不佳。短期走势还需要外糖和资金的配合,内部影响大于外部。
其表示,空头资金较为稳定,1月合约昨日减仓8万余手,5月合约一直是空单重点局部对象,短期多单撤离,5月空单占据主动性优势,前期策略转换结点来临。短期仓位和资金情况左右市场行情,现货难跌,1月难涨。套利方面,1-5价差回归期,反套为主,5-9正套回调期间可择机入场。 “长期看,本榨季进入增产周期,当前新榨季生产初期,抛储和新榨季产量预期逐渐成为左右中长期市场的主要因素。中长期来看,供应充裕的前景令空头依然占主动,近强远弱持续,12月中旬新糖集中上市前逢高布局空单为主,下方支撑参考产区成本线。”李晓威说。 “预计2018年郑糖将在6500-6600元/吨区间波动,同时由于短期国内外基本面消息变动带来的供求不平衡预期的转变,可能带来更大价格波动,波动范围锁定在6000-6800元/吨。”李健说。 值得注意的是,2017年4月白糖期权上市以来,受投资者较多关注。
李健认为,随着期权市场逐渐成熟,未来市场有利可图,投资者可根据白糖价格趋势,采取适当策略斩获不菲收益。
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